4月份，房地产市场出现了显著变化，一二线城市环比同比成交数据显著下滑，三四线城市增速显著下降；金融市场，随着信用债、保险、银行理财、信托领域金融风险显现，中央开始高度重视金融风险，并开始释放处置金融风险；央行货币政策略偏紧，以平抑资产泡沫。在这样的环境下，股票市场、债券市场、商品市场都出现了深度下跌。我们一直认为，国内的房地产信贷经济周期已经阶段见顶，且叠加金融风险积聚。我们在投资策略上，除了保持空头仓位，还加大了股票的波段操作。

   展望未来，我们认为，机会来自于下跌，股票市场下跌的越深，未来的机会也就越大。当前市场调整还没有结束，但是市场跌的越深，未来的机会就越好、就越大，现在是储备标的，准备好未来大机会的好时期。