2021年4月基金运行回顾与2021年5月市场展望
4月份,印度疫情全面爆发,但发达国家疫苗接种率提高,疫情向好;我国PMI略有下降,宏观层面再次强调“不急转弯”,货币环境依然宽松。股市基本维持了震荡的格局,各个方向间分化明显:高估值“稳增长”类股票普遍下跌;年初上涨的银行大幅回调;顺周期的煤炭、有色走强;新能源汽车、碳中和个股间分化明显,小部分上涨;年报1季报超预期的个股涨幅较好。我们顺应市场形势,维持了较高的仓位,集中在价值成长性价比突出的方向上:部分新能源汽车、碳中和个股坚定持有;增加了顺周期个股仓位;增加了年报季报超预期的医药消费类个股仓位。全月在市场震荡的环境下,净值稳步增长。
从美国到中国,经济依然向好,货币依然宽松,同时通胀苗头明显。受益于通胀、碳中和、新能源的个股依然大有可为;但需要关注股票的性价比,通胀环境下,过高估值的股票存在回调压力。我们将继续维持高仓位,积极顺应市场方向,挖掘价值被低估的股票,抓住价值重估、成长和市场的机会。