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2024年5月基金运行回顾与2024年6月市场展望

作者:量子星云   时间:2024-06-12

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市场观点

 5月份,以科技股为主的NASDAQ强烈反弹,但AI进步的力度无法与互联网革命比拟,有量级的差异。美国经济数据喜忧参半,多个指标开始向下,月度容易波动的非农、服务业PMI依然较好。但美联储降息的大方向已经确立,只是时间的问题。在美国经济数据依然较好,欧洲加拿大央行已经先行降息的背景下,阶段内美元有相对强势的可能。

同期,中东局势相对缓和,但新的更大冲突又在酝酿,比如黎巴嫩与以色列的问题,一旦发生,将导致中东混乱局面进一步扩大。而这种局面变化,对国际的政治、经济、货币体系有深远影响。

国内5月份,进一步加大了刺激经济的力度,出台了史无前例的房地产政策,效果尚待观察。同期,国内部分经济数据重新走弱。叠加IPO恢复,A股市场回调显著,仅高股息板块依然上涨。如前所述,我们认为当前全球经济、货币格局处在巨大变化的前夜,少部分资产具有大牛市的机会,虽然短期的临时因素带来市场动荡,给净值带来阶段性的压力,但少部分资产的确定性足够好、赔率足够大,适度承担波动率是值得的。我们将保持方向的坚定,同时在仓位上采取灵活策略,在不丢失大机会的前提下,争取适度降低阶段的波动率。