2023年6月基金运行回顾与2023年7月市场展望
1期1.139,3期1.108,量子星云1期0.865
市场观点
6月份,股市维持了震荡下跌的调整格局。短期内,美联储加息进程仍然对国内经济和股市有较大影响。美国宏观经济已经逐渐走弱,大方向非常确定。但5、6月份,美国就业数据仍好,强化了美联储7月继续加息预期,并导致美元一度走强,中美利差拉大,导致了人民币汇率较弱。从美国近期公布的经济数据看,美国经济在8、9月份到年底之间,走向衰退的概率已经非常高。美国长期严重逆差,美国经济下行,将推动美元迅速走弱,人民币汇率将企稳。
当前,国内宏观经济复苏势头不稳,国家正在进一步放松地产、加大财政政策力度。随着美元下行,人民币企稳,制约国内货币政策的力量将逐渐消失,国内降息、加快货币供应的力度也将加大,货币政策也将进一步发力。
5、6月份的经济、市场回调是暂时的。国内就业压力显著,加大财政、货币政策力度,推动宏观经济向好发展的方向非常确定。随着美国经济走弱、美联储加息受到显著制约,人民币企稳,国内货币政策力度将逐步加大。国内宏观经济企稳,股市走向局部、结构性牛市的方向非常清晰。我们将在市场下跌企稳的过程中,适时增加结构性牛市受益的方向,适度承担波动率。