7月份，市场在月中经历大幅震荡后继续上行，商品价格大幅上涨。在这期间，医药行业下跌较多，除少数医药股外，大部分都跌幅较大。我们重仓配置了北方稀土等垄断性资源股票，出现了大幅上涨，但被医药股的下跌所抵消。医药行业面临医保控费的压力，但创新药的大方向前途光明，未来很有空间。

展望8月份，市场仍会是结构性机会，我们会兼顾热点和长期成长，寻求积极进取的机会。