7月份，虽然有美联储降息的推动，但全球经济出现衰退苗头，国内经济进一步放缓，企业利润减速，PMI仅统计意义上暂时回升。尤其是房地产市场，降温趋势日益明显，而地产仍然是经济的核心增长动力，且关系到金融资产主体的安全，地产降温对经济、股市都有较大影响。中美贸易摩擦的本质是中国国力上升的很快，威胁到了美国的全球超级大国地位，两国贸易金融关系的缓和具有复杂性、长期性。

鉴于当前的经济形势以及全球地缘政治格局的变化，大部分与经济相关的股票存在基本面变坏的压力，且日益明显；被市场忽视、有较大可能受益于未来的世界经济政治局势变化的股票，处于被市场明显低估的状态，混杂于市场的下跌潮流之中。我们调整了仓位的方向，重点加强了全球经济政治格局转变环境下，业绩具有爆发潜力的股票的配置。在市场下跌的大格局下，基金短期仍然会面临净值向下的压力。我们把基金总体仓位控制在合理水平，且基金重点持仓方向具有爆发潜力，这种净值波动也就是值得的。