10月份，宏观经济层面，PMI进一步下行，猪通胀推动下CPI上行，其它领域通缩明显。股票市场维持震荡，仅局部上涨。

从当前环境来看，A股市场处于长期利好，中短期压力较大的环境之中。从长期环境看，美国、欧洲、日本，货币环境更加宽松，利率持续向下，而中国股市估值更低，企业竞争力更强，具有很强的吸引力，是全球的价值洼地，有重估的需要；同时，国内的房地产市场受到压制，股市是未来最好的增值空间，资金最好的流入方向，未来增量资金将主要进入股市。从中短期来看，国内经济PMI持续下行，稳增长压力大，而肉价高企下，CPI上升制约货币政策空间；同时，股票供应量大，市场不活跃。

所以，市场具有长期向好动力，大牛市的基础正在形成，大牛市越来越近；而中短期却压力较大。我们在策略上，把趋势方法、价值方法结合在一起。对好股票采取越跌越买的策略，把握股价下跌价值低估的时机，增加好股票的仓位。这种策略短期会放大净值波动空间，长期会带来组合弹性的增强。