7月份，国内经济好转的形势日益明显，主要原因是1季度疫情影响下压抑需求的释放，7月末多数数据有所回落。美国无限QE，国内疫情控制好、经济增长，推动了国外资本的流入，人民币汇率持续升值。经济复苏、货币宽松、汇率升值、叠加市场自身的内在因素，7月份股市明显上涨。

或许多年以后，大家会发现，新冠肺炎疫情很可能是中美国力更替的分水岭。中国经济是全球少见的仍维持正增长的国家，叠加全球货币宽松，预计资本长期会继续涌入国内A股市场。叠加“房住不炒政策”持续，中国股市正在成为全球资金汇聚的焦点。我们看好股市的短期和长期前景，中国股市正进入长期牛市。

只是在全球经济衰退、地缘政治动荡，以及国内新股大量上市的压力下，股市可能会有较大的振幅、且结构牛市的现象会继续持续。如果股市出现下跌，不会改变长期牛市的前景，会带来良好的加仓机会。我们将积极把握长期牛市的机会，并利用好市场可能的大幅震荡的机会。