1月份，A股市场出现了上涨后震荡的走势，科技和贵金属领涨。从全球的形势来看，美国债务形势日益严峻，2026年赤字大概率能创出非疫情年份的新高，GDP、就业等数据的重要性开始弱化。以伊朗为核心的地缘政治博弈，渐入高潮。而技术进步，正在AI、机器人、星际空间、创新医药等多个角度深刻改变人类生活。在金融市场的角度，美国AI泡沫或破灭、或震荡，但持续向上的概率已经显著下降；美元走弱，双赤字问题开始走向显著。

    1月份国内汽车销量较差。国内存款利率显著下降，部分银行存款利率开始低于人民银行的基准，这种宽松货币环境，有利于局部牛市的形成。而上述的几大形势将进一步震荡向前发展，在这一过程中，全年将出现难得的历史机遇。A股科技和贵金属的上涨带来了良好的盈利机遇；同时，科技和贵金属之间将来某个时间还面临切换的问题。我们将防御进攻，控制波动的同时，积极进取。