1期1.159,3期1.124量子星云0.882

市场观点

1月份，在疫情放开后，国内经济有所恢复；股市整体呈现反弹、震荡的格局。当前，疫情对经济和股市的压制已经消除；宏观经济的债务与房地产问题、国外经济衰退预期，对经济和股市有压制作用。面对国内的经济形势，国家日益放松了货币政策，中国式的变相QE在路上。这样的环境有利于股市出现震荡向上的格局，但方向会明显分化。

2月份，我们判断日本、美国等主权债务危机风险上升；国内经济复苏、货币宽松QE在路上。A股整体，仍将呈现震荡向上的格局。在这一判断下，我们加大了组合的仓位。重点集中在医药、经济复苏、受益欧美经济衰退及主权债务危机、景气向上的方向上。随着组合仓位的增加，市场震荡阶段，净值波动率会增加；尤其是某些极端事件，可能带来大的波动，但市场总体不会形成持续下跌的趋势。在一个整体震荡向上的市场中，承受更大的波动率是划算的，值得积极进取。