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现阶段房地产交易将成为国内经济是否稳定的关键

作者:量子星云   时间:2016-07-06

6月回顾7月展望

6月份市场一度出现破位下跌的迹象,但经济部分领域热度还在,市场延续了反弹的格局。虽然6月底7月初,市场反弹,但我们认为市场风险仍在进一步累积。这反映在两方面:在国内,房地产交易量成为经济稳定的关键;我国的债务主体普遍以房地产为抵押品,地产交易价格或量的下滑,有较大可能引起费雪紧缩循环,威胁经济的稳定,而二季度的地产交易较年初已出现降温趋势;在国际上,英国脱欧发生在全球经济普遍不景气,各国债务普遍高企,反全球化主义倾向日趋严重的背景之下,欧盟和欧元区的过快扩张,有较大可能走向分裂。

这两大因素的交织,导致市场短期虽有一些盈利机会,但较长时间的风险收益比并不划算。在这样的背景下,我们重点加强了长期国债、创新药、水电和军工股票的配置,并保持仓位的灵活性,在实现净值增长的同时,为可能出现的系统风险做好准备。7月份,全球市场可能会进一步剧烈动荡,我们仍将延续现有方向,积极进取,并加大风险防御力度。